THORChain同時是一間去中心化交易所，也是該交易所的區塊鏈名稱，RUNE幣則是該鏈發行的虛擬貨幣。
THORChain交易所最大的特色，就是能直接交易不同鏈上的虛擬貨幣，實現跨鏈交易，這與其獨特的流動性池設計和RUNE幣有關。
THORChain是什麼？
THORChain是一間去中心化交易所，用戶不需經過任何中心機構的管控，不需要上傳個人資料、進行KYC驗證，就能交易不同區塊鏈上的虛擬貨幣。
嚴格來說，儘管THORChain有去中心化交易所的功能，它更像是去中心化交易所的「協議」：規範自家的去中心化交易所應該要如何設計，其實在THORChain的架構上有另一間DEX交易所THORSwap，本文主要以介紹THORChain為主。
THORChain的構思最早於2018年幣安的Dexathon（幣安舉辦的去中心化程式碼比賽）被提出，在2019年首次DEX發行(IDO)中募得150萬美元，後來在2021年推出多鏈混沌網路(簡稱MCCN)，讓用戶可在五種不同鏈上交換虛擬貨幣。最終在2022年6月，THORChain的主網正式上線。
目前THORChain可跨鏈交易27種虛擬貨幣，THORChain的排名也一度擠進DEX前十。
RUNE幣是什麼？從RUNE幣了解THORChain的運作方式
RUNE幣是THORChain自家發行的虛擬貨幣，它不僅是THORChain流動性池的重要幣種，也具有支付鏈上手續費、質押與參與鏈上治理的功能。
流動性池的中介虛擬貨幣
與大部分去中心化交易所相同，THORChain的交易是由AMM自動做市商執行：用戶不是跟其他用戶或傳統做市商交易，交易對象是流動性池，只要投幣進池子，就能迅速換到想交易的幣種。
THORChain的所有流動性池中都有RUNE幣，不管用戶交易什麼幣種，一定會換到RUNE幣，比如用USDT買比特幣，就需要先把USDT換成RUNE幣，再把RUNE幣換成比特幣。
直接交易虛擬貨幣本體，不靠跨鏈橋或包裝
為什麼THORChain的流動性池都有RUNE幣？這就要談到在不同鏈上交易虛擬貨幣的方法。
去中心化交易所剛推出時，常常只限定在一條區塊鏈上交易，無法跨鏈交易，比如無法直接把以太坊上的USDT換成TRON鏈上的USDT，因此出現兩種解法：
- 使用跨鏈橋的技術，比如把以太鏈上的USDT換成TRON鏈上的USDT。
- 把虛擬貨幣包裝（Wrapped）起來，在其他鏈上複製相同價值的虛擬貨幣。以比特幣來說，它只有在比特幣區塊鏈上有原生的比特幣，其他鏈上不會有比特幣，若想要轉到以太鏈上使用，就必須鎖住原本的比特幣，並在以太鏈上生成包裝比特幣WBTC(Wrapped Bitcoin)。
而THORChain可以直接交易原生的虛擬貨幣，不需要靠跨鏈橋或包裝虛擬貨幣，因為它採取的是連續流動性池(Continuous Liquidity Pools，簡稱CLP)，交易會在兩個池子進行，並且以RUNE幣作為交易中介，以交易比特幣跟USDT為例：
- 用戶想買比特幣，於是在第一個池子投入USDT，換到RUNE幣，再把RUNE幣放入另一個池子，取出比特幣。
- 用戶想賣比特幣，就在第一個池子投入比特幣，取出RUNE幣，然後再把RUNE幣投入另一個池子，取出USDT。
上述流程是自動完成，用戶在THORChain的介面只會看到兩種代幣（比特幣跟USDT）的匯率，不用親自兌換RUNE幣，也不會持有RUNE幣。
流動性池數量大減，有利於管理和套利
THORChain的流動性池不像其他去中心化交易所那麼多，假設一個DEX內可交易四種虛擬貨幣：比特幣、以太幣、USDT、USDC，池子的數量分別為：
- 一般的去中心化交易所：兩兩幣種一個池子，總共有6種池子：比特幣/以太幣、比特幣/USDT、比特幣/USDC、以太幣/USDT、以太幣/USDC、USDT/USDC，公式為：
- THORChain：所有池子都是「RUNE幣+RUNE幣以外的幣種」的搭配，每個幣種都與RUNE幣搭配，池子有四種：比特幣/RUNE、以太幣/RUNE、USDT/RUNE、USDC/RUNE。
四種幣，池子數量差二，乍看之下差距不大，但只要幣種數量一多，池子的差異會更明顯，假設幣種數量來到20種，THORChain上的池子數量為20種，一般去中心化交易所的數量會高達190種！
越少的池子，代表鏈上維護更輕鬆，套利者也能更好運用套利機器人套利（因為不用顧及太多池子），讓THORChain上的幣價與外界趨於一致。
用戶可提供交易流動性
用戶可向流動性池子注入幣種，成為流動性提供者(Liquidity Provider)，讓池子內有虛擬貨幣可讓其他用戶交易。
THORChain會獎勵提供流動性的用戶，具體來說，只要存幣進池子就能獲得利息收益。
提供流動性的方式有兩種：
- 對稱提供：提供總價值相等的RUNE幣與另一種幣，假設小編想在比特幣/RUNE的池子投入總價值100USDT的RUNE幣，那需要額外提供總價值同為100USDT的比特幣。
- 非對稱提供：只提供單一幣種，系統會自動兌換你提供的一半幣種，讓兩幣的總價值為1:1，假設小編在比特幣/RUNE的池子只投入價值為200USDT的比特幣，那系統會自動把一半的比特幣（價值100USDT）換成RUNE幣，反之亦然，如果小編只投RUNE幣，那有一半的RUNE幣會換成比特幣。
支付礦工費(Gas Fee)
在THORChain上進行的各項活動，好比交易、提供流動性，都需要用RUNE幣支付礦工費(Gas Fee)，可理解為去中心化交易所的手續費。
在其他鏈上，需要先準備好該鏈的平台幣當作礦工費（比如在以太坊上交易要先準備ETH），否則無法進行交易，在THORChain上不用事先準備RUNE幣，交易中的一部分資產就會自動轉換成RUNE幣，用以支付交易手續費或其他費用。
質押RUNE幣維護節點運作，同時參與鏈上治理
用戶基於PoS權益證明機制，會在THORChain鏈上質押RUNE幣，協助驗證區塊鏈上的交易資訊，以維持區塊鏈的運作。
RUNE幣也可作為治理代幣，所謂的「治理代幣」，是用戶可把虛擬貨幣當作選票，去影響該鏈的政策方向，常見的治理代幣是「一幣一票」，但在THORChain上持有RUNE幣無法享有投票權，用戶必須質押夠多的RUNE幣，成為「節點維護者」，才能享有投票權。
RUNE幣怎麼買？
RUNE幣可在幣安和Kraken交易所買到，本小節會以幣安交易所做示範。
如果還沒有幣安交易所帳戶，建議可從下方的教學文完成註冊，每次交易都可享有手續費八折的優惠，文中也會教學如何把錢轉進幣安，成功入金後就可以開始買RUNE幣了。
小編會介紹如何用USDT買RUNE幣，如果想刷卡買RUNE幣，可參考這段幣安刷卡入金教學文。
我們打開幣安App，點擊中間下方的「交易」，再選擇最上方的「現貨」，往下可看到交易對（預設為「BTC/USDT」），點擊交易對，搜尋並選擇「RUNE/USDT」。
接著點擊交易對下的「買入」，設定價格並輸入要投入的USDT數量（最低為5USDT），最後按下「買入RUNE」，交易成功後RUNE幣就會入帳了！
THORChain未來會如何發展？
THORChain希望可以支援更多區塊鏈，到目前(2026/9)整合的鏈有：
- 比特幣區塊鏈。
- 以太坊。
- BNB智能鏈。
- 狗狗幣區塊鏈。
- XRP鏈。
- Base鏈。
- Cosmos區塊鏈。
- 比特幣現金區塊鏈。
- 萊特幣區塊鏈。
- Avalanche（雪崩鏈）。
- TRON鏈。
- Solana區塊鏈。
未來預計支援的鏈包括Zcash(ZEC)、Monero(XMR)、Bittensor(TAO)、Dash，最終目的是讓大家能在THORChain跨鏈交易所有鏈上資產。
THORChain安全嗎？
THORChain協議內有特殊設計，可以防止區塊鏈被少數人壟斷，或是惡意操弄價格，另外THORChain目前已經歷過三次駭客攻擊，用戶的損失都有獲得賠償。
THORChain協議內的安全機制
THORChain設有節點更新機制，可以換掉不適任的節點，預防節點彼此串通控制整個區塊鏈，在交易方面則有「滑點費用」，可降低操弄價格的情形出現。
更新節點維護者，防止壟斷
在THORChain質押夠多的RUNE幣，就可以成為節點維護者，協助驗證鏈上的交易資訊。
不過，節點營運者不會一直是同樣的人，為了預防節點會聯合起來搞事，進而控制整個區塊鏈，THORChain有套更新節點的機制，只要在鏈上有不良行為、被其他節點檢舉，不良的節點就會在THORChain網路中被移除，並換上新節點。
透過收取滑點費用遏制價格操弄
THORChain會透過收取滑點費用，防止有人透過大額交易操控價格，引發滑點。
所謂的「滑點」（又稱滑價）是指以不划算的價格成交，比如以比預期更高的價格買到虛擬貨幣，或是以更低的價格賣出，而在去中心化交易所中，如果有人大額交易，池子內的幣種數量短時間內變化太大，將會導致幣價出現大波動，讓正在交易的用戶面臨滑價問題。
而在THORChain的交易額越大，就需要支付更多的滑點費用，讓想透過大額交易操控價格的有心人士付出更多成本，從而降低滑點發生的機率。
THORChain曾經被駭過？Bitget也有參一腳？
截至2026/9/30，THORChain遭遇三次駭客攻擊，也曾涉入Bitget交易所被駭的事件。
在2021年7月，THORChain在一週內被駭客入侵兩次，總計損失1300萬美金，THORChain公告將賠償用戶的損失，並在2021年10月成功恢復四個無法運作的區塊鏈，同月透過創投公司IDEO CoLab Ventures主導的私人代幣銷售募到了375萬美元，讓他們後續有更多資金可強化鏈上安全性。
在2026/5/15，THORChain又遭遇駭客攻擊，損失1070萬美元，不過該次事件僅影響協議上的資金，用戶資產未受影響。
Bitget交易所在2026/9/25也受到駭客攻擊，盜走的資金被偵測到流入THORChain，Bitget執行長向THORChain呼籲，請他們拒絕提供這些贓款金流服務，不過THORChain只發文強調自己基於去中心化的原則，並不會阻止贓款的流通。
負責去中心化安全性的平台GoPlus發文批評，指出THORChain的節點是有方法可以停止資金匯出區塊鏈的，而且THORChain以前被駭時就停止出金過，只是他們現在選擇不這麼做。
