隨著 2024 年接近尾聲，市場上有越來越多的散戶投資人甚至是傳統風險投資機構預期比特幣有可能在年底前達到 10 萬美元大關。然而，加密貨幣選擇權市場的數據似乎不這麼想。
如果單純從選擇權市場來看，年底突破十萬美元的機率，可能不到 10％。
什麼是選擇權市場，如何評估認為比特幣不會破十萬
在討論如何預測比特幣的未來價格前，先行理解選擇權市場的運作方式相當重要。選擇權，其實是一種金融衍生工具，允許投資者在特定的時間內，以預定的價格買入或賣出標的資產。
具體來說，選擇權分為兩種：分別是買權（Call Option）和賣權（Put Option）。買權允許投資者以特定價格買入資產，而賣權則允許投資者以特定價格賣出資產。
選擇權市場中的價格是根據「隱含波動率」來決定的，代表的是市場參與者對未來價格波動的預期。較高的波動率意味著市場認為價格會劇烈波動，而較低的波動率則顯示價格的震盪預期較小。而加密貨幣選擇權市場會透過波動率等參數，來估算比特幣在某一日期達到特定價格的機率。
加密貨幣選擇權市場對比特幣的預測
根據選擇權市場 Deribit 的數據，預期比特幣在 12 月 27 日之前突破十萬美元的機率，其實僅僅為 9.58%，這反映了市場對於比特幣在短期內實現大幅上漲的預期較低。儘管比特幣在過去的幾個月中表現出穩定的成長，但在選擇權市場進行未來價格交易的投資人多半保持謹慎，並沒有過度看漲。
前面的段落有提到，選擇權市場的預測與比特幣的隱含波動率息息相關。根據 Deribit 的資訊，比特幣 30 天的隱含波動率指數（DVOL）仍然維持在 50% 至 60% 之間，遠低於 2024 年 3 月比特幣突破新高時的 85%。
也就是說，選擇權市場參與者普遍認為短期內不會出現劇烈的價格波動，因此有了比特幣價格在年底前大幅上升的可能性低的預測結果。
雖然認為比特幣年底前不會破十萬，但有機會突破八萬
儘管選擇權市場對比特幣突破十萬美元的預期不高，但也不用太灰心，有部分投資者和分析師認為比特幣在年底前達到 8 萬至 8.2 萬美元的可能性比十萬更大。根據選擇權市場的計算，比特幣價格在年底前有 22% 的機會出現 22% 的波動，這意味著比特幣有或許可能漲至 8.2 萬美元。
BloFin 平台的選擇權交易負責人 Griffin Ardern 表示，目前比特幣於 12 月 27 日到期的平值選擇權的隱含波動率為 54%，這意味著市場對於比特幣價格上漲至約 82,000 美元的預期更為現實。不過，Ardern 也指出，由於波動性是雙向的，不能排除價格同樣有下跌的風險。
影響比特幣價格能不能觸及十萬的潛在因素
儘管當前市場對於比特幣大幅上漲的預期有限，但這並不意味著比特幣在年底前沒有任何大幅上行潛力。選擇權市場的概率會隨著市場條件的變化而迅速調整，尤其是當價格出現新的高點或波動率上升時。白話來說，選擇權市場的預測是會動態變化的，現在的預期如此，不代表未來不會改變。
美國選舉可能是預期改變的關鍵節點
尤其短期內就有一個潛在的市場催化劑，也就是即將到來的美國總統大選。選舉將在 11 月 5 日舉行，外界普遍認為本次選舉結果將對加密貨幣市場產生深遠影響，且無論是哪個候選人當選都是利好，差別只在於催化上漲的時間。
目前，被認為較友善加密貨幣的共和黨候選人川普，在民調中微幅領先於民主黨的賀錦麗。但無論結果如何，都可能會對市場帶來更大的波動，進而影響比特幣的價格走勢。
尤其如果川普勝選，可能會對比特幣市場形成短期的利好，但若賀錦麗勝選，市場可能會因為部分投資者撤銷槓桿投資而產生短期的看跌波動。也就是說——市場要麼飛漲，要麼下跌，是一個巨大的不確定性。
無論最終結果如何，預測就指示預測，投資者應該密切關注市場的動態，並根據變化靈活的調整你的投資策略。
