隨著數位貨幣市場的快速發展，穩定幣（Stablecoin）作為一種與法定貨幣掛鉤的加密貨幣，角色日益重要。近日美國參議院銀行委員會以 18-6 的票數通過《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》（GENIUS Act），為美國的穩定幣監管邁出重要一步！
GENIUS Act 穩定幣法案背景與核心內容
GENIUS Act 由田納西州參議員比爾・哈格蒂（Bill Hagerty）於 2025 年 2 月提出，只在為穩定幣發行商建立明確監管框架。2025 年 3 月，法案在參議院銀行委員會以 18-6 的票數通過，成為穩定幣監管走向法律化的第一步。委員會主席蒂姆・史考特（Tim Scott）表示，這是保護消費者與促進創新的「常識性規則」。
GENIUS Act 法案核心規定
法案包含以下關鍵內容：
- 一比一儲備要求：穩定幣發行商需持有等值儲備資產，確保價值穩定。
- 反洗錢與反恐融資：須遵守反洗錢（AML）法規，防止非法資金流動。
- 風險管理與制裁合規：要求透明風險管理程序並符合美國制裁規定。
- 消費者保護：強調保護美國消費者權益，提升市場安全性。
哈格蒂表示，這些規定旨在保護消費者、促進競爭，並為金融科技創新奠基。
GENIUS Act 穩定幣法案的支持與反對立場
支持者的觀點
支持者認為 GENIUS Act 有助於美國在數位貨幣領域保持競爭力。蒂姆・史考特強調，穩定幣可強化美元全球地位，吸引更多發行商在美運營。Web3 平台 Easy A 創辦人 Dom Kwok 指出，法案對外國發行商的嚴格要求，將使美國企業獲得競爭優勢。川普政府也在 2025 年 3 月白宮加密貨幣峰會上表示，將利用穩定幣保護美元儲備貨幣地位。
反對者的擔憂
部分民主黨議員強烈反對。參議員伊莉莎白・華倫（Elizabeth Warren）認為法案存在漏洞，可能威脅國家安全，助長恐怖主義融資或幫助伊朗、北韓等國規避制裁。她提出的修正案（如限制發行權限於銀行）均未被採納。另一參議員凱薩琳・科爾特斯・馬斯托（Catherine Cortez Masto）批評審議過程缺乏充分辯論，認為法案尚未成熟。
GENIUS Act 穩定幣法案對美國與全球市場的潛在影響
美國國內影響
GENIUS Act 的推進被視為加密貨幣產業的勝利。明確監管框架可減少不確定性，吸引更多企業進入市場。律師傑瑞米・霍根（Jeremy Hogan）指出，法案顯示穩定幣與傳統金融系統融合的趨勢，未來可能改變數位銀行格局。
全球市場影響
對於國際而言，穩定幣法案又住於鞏固美元在數位貨幣市場的主導地位。目前多數穩定幣（如 USDT、USDC）以美元為錨，若監管完善，將吸引更多國際投資者。但對外國發行商的限制可能引發爭議，或導致國際市場碎片化，其他國家可能推出自身監管框架，削弱美元影響力。
GENIUS Act 穩定幣法案的挑戰與潛力
立法障礙
法案雖通過委員會審議，但仍需參眾兩院全體投票通過，並整合兩院版本後提交川普總統簽署。兩黨在監管力度上的分歧，可能使後續過程複雜化。
市場與技術挑戰
穩定幣市場存在技術與運營不確定性，如儲備資產透明性與應對市場波動的能力。GENIUS Act 雖提供指導，但具體實施細則待明確。
國際競爭
歐盟已於 2024 年通過《加密資產市場法規》（MiCA），為穩定幣提供統一標準。美國若要保持領先，GENIUS Act 的實施速度與效果至關重要。
GENIUS Act 的推進為美國穩定幣市場帶來了新的可能性，但也凸顯了監管與創新之間的緊張關係。支持者認為，該法案將為市場提供清晰的規則，促進金融科技的發展並強化美元的全球地位；而反對者則擔心，監管漏洞可能帶來安全與經濟風險。
隨著法案進入下一階段的立法程序，美國如何平衡創新與監管，將成為全球數位貨幣市場關注的焦點，未來其他國家或將借鑑其經驗，制定符合本地需求的數位貨幣政策，進一步推動金融科技的發展。
