在全球經濟局勢不穩定的時期，比特幣與黃金這類「避險資產」特別受到市場矚目，2025 年初，黃金價格屢創新高，成為傳統避險資產的焦點；而比特幣則經歷了約 10% 的年內跌幅，表現相對疲軟。
不過，對比其他金融市場來看，比特幣跟黃金似乎都有對抗宏觀經濟不確定性的重要功效。在這個動盪的時局究，竟該投資哪個好？
不同於比特幣的優勢：黃金的避險吸引力
2025 年，黃金價格持續攀升，截至 4 月，現貨黃金價格已達每盎司 3,327 美元，年內漲幅接近 27%。這波漲勢主要受到全球經濟不確定性加劇的推動，包括美中貿易爭端升溫、美元指數（DXY）走弱，以及全球 M2 貨幣供應量屢創新高。這些因素促使投資者轉向黃金作為避險資產，以對抗通脹壓力與貨幣貶值風險。
黃金的優勢在於其悠久的歷史價值與實體特性。投資者可透過購買金條、金幣或珠寶輕鬆持有實物黃金，且市場流動性高，全球認可度廣。然而，實物黃金的投資也伴隨挑戰，例如儲存成本、運輸費用，以及驗證純度的麻煩。此外，零售投資者在購買時常需支付高於市場價的溢價，賣出時也可能因流動性限制而面臨折扣。
比特幣的波動與成長潛力
相較於黃金的穩健，比特幣在 2025 年的波動就相當劇烈。2024 年 12 月，比特幣曾觸及 110,000 美元的歷史高點，但隨後回落，截至 4 月交易價格約為 84,525 美元，年內下跌約 10%。儘管如此，分析機構如 Glassnode 指出，比特幣在當前宏觀經濟環境中的表現仍「相當出色」。與過去相比，比特幣在近期市場震盪中的最大回撤僅約 30%，遠低於歷史上類似事件中超過 50% 的跌幅，顯示投資者對其信心有所增強。
比特幣的長期潛力來自其「數位黃金」定位。分析帳戶 Cryptollica 預測，比特幣可能突破當前盤整形態，朝 155,000 美元的中期目標邁進。這一樂觀預期部分基於比特幣與黃金的價格走勢相似性，認為其可能複製黃金的突破行情。此外，全球貨幣供應量增加與美元走弱等因素，也為比特幣提供了上漲的結構性支撐。
投資門檻比較：比特幣 vs 黃金
購買便利性
對於有意投資的個人而言，比特幣與黃金的購買流程各有優劣。比特幣的購買相對簡單，投資者可透過加密貨幣交易所（如 Binance、Coinbase 或 Kraken）快速完成交易，且市場 24/7 運作，無需擔心交易時間限制。此外，比特幣的數位特性免去了實物儲存的麻煩，投資者只需妥善管理私鑰或使用託管錢包即可。然而，對於傳統金融（TradFi）投資者而言，比特幣的入門門檻較高，尤其是自行保管（self-custody）需要學習私鑰管理，否則可能因遺失密碼而損失資產。
相較之下，實物黃金的購買更為直觀，投資者可透過金飾店、銀行或專業經銷商購買金條與金幣。然而，黃金的實體性質帶來額外成本，包括儲存費用（需租用保險箱或專業庫房）、運輸風險，以及驗證純度的專業需求。此外，零售市場的買賣價差較大，投資者在賣出時可能無法獲得理想價格。
流動性與成本考量
比特幣的流動性是顯著優勢之一。全球加密貨幣市場每日交易量龐大，投資者可隨時買賣，且交易成本相對低廉（部分平台甚至提供零手續費優惠）。反觀黃金，雖然全球市場流動性高，但零售投資者在實物交易中常面臨較高的買賣價差與流動性限制，特別是在非主要市場或小型經銷商處。
從成本角度看，比特幣的持有成本主要來自錢包管理與網路交易費用，而黃金則涉及儲存、保險與運輸等持續性支出。對於追求長期持有的投資者，這些成本可能顯著影響整體回報。
比特幣與黃金的競爭與互補性
比特幣與黃金是否為直接競爭關係？市場觀點不一。部分專家，如 Stobox 共同創辦人 Ross Shemeliak，認為兩者並非零和博弈。黃金憑藉其歷史地位與實體屬性，適合尋求穩健避險的投資者；而比特幣則代表數位時代的金融基礎設施，強調透明性、可驗證性與高流動性。Shemeliak 表示：「黃金擁有永恆的歷史價值，但比特幣正在為未來 100 年的金融體系奠基。」
然而，黃金擁護者如 Rafi Farber 則認為，比特幣的技術門檻（特別是私鑰管理）在簡單性上永遠比不上黃金。他指出，購買金幣或金飾無需複雜的技術知識，且實物黃金在斷電或網路中斷時仍具價值。儘管如此，隨著區塊鏈技術的普及與錢包使用的簡化，比特幣的入門障礙正逐漸降低。
比特幣和黃金投資哪個好：取決於風險偏好和報酬期望
展望未來，比特幣與黃金均有望在全球經濟不確定性中扮演重要角色。黃金的持續上漲可能受到地緣政治風險與通脹預期的進一步推動，而比特幣則可能受益於數位資產的廣泛採用與貨幣政策寬鬆。對於投資者而言，選擇比特幣或黃金取決於風險偏好與投資目標：
- 追求穩定與傳統避險：黃金是較佳選擇，特別適合長期持有並重視實體資產的投資者。但需注意儲存成本與流動性問題。
- 偏好高成長與數位化：比特幣適合願意接受波動並看好數位經濟的投資者。建議學習基本錢包管理以確保資產安全。
- 多元化配置：考慮將比特幣與黃金納入投資組合，結合兩者的避險與成長特性，以分散風險。
