比特幣近期上漲到接近歷史高點 $100,000 後，歷經連續三日的修正，目前價格回調至 $92,000 至 $94,000 區間。雖然一口氣下跌超過 10％，但多數分析師認為，這次回調是市場過熱後的自然現象，投資人無需恐慌。
比特幣下跌的主因：內部壓力與槓桿去化
長期持有者拋售是核心因素
鏈上數據顯示，此次價格回調的主要原因是來自於長期持有者的拋售壓力。 Bloomberg 資深分析師 Eric Balchunas 指出，近期長期持有者共拋售了約 128,000 枚比特幣，造成市場的內部拋壓，而美國現貨 ETF 吸收了其中 90% 的賣盤，表現出對比特幣的穩定需求。Balchunas 認為，價格的回落並非機構撤資導致，而是市場內部調整的結果。
槓桿過熱導致回調
與此同時，CryptoQuant 的數據顯示，比特幣市場近期的槓桿比例已經達到了年度高點，未平倉合約量也處於高位。市場在此情況下進行了自然的槓桿去化，進一步加劇了價格回調。
此外，Crypto.com CEO Kris Marszalek 與表示，比特幣在突破 $100,000 前，市場需要先經歷去槓桿化的過程，以恢復健康的資金流動。
美國市場需求減弱
且 Coinbase 溢價指標也顯示，美國市場對比特幣的需求正逐漸減弱，價格相對於 Binance 呈現一個折價的狀況，與過去幾周因美國大選帶動的強勁需求形成鮮明對比。可能意味著市場在短期內對比特幣信心有所下降。
從技術分析看比特幣下跌到哪：關鍵支撐與潛在反彈點
RSI 背離信號
比特幣在觸及 $99,000 高點時，其相對強弱指數（RSI）未能同步創新高，形成了負背離信號，表明價格上漲動能不足。這一現象顯示出價格可能進一步回調，但長期看漲趨勢並未因此改變。
關鍵支撐區間
技術面分析顯示，比特幣在 $87,000 至 $88,000 區間存在強支撐。若價格進一步回落至該區域，可能形成新的局部底部，為後續的反彈提供基礎。技術分析師 AlphaBTC 認為，$85,000 是市場的「甜蜜點」，若價格能守住該支撐，後續有望重新挑戰 $100,000。
SOPR 指標的買入信號
Spent Output Profit Ratio（SOPR）是衡量短期持有者盈虧情況的重要指標。當 SOPR 值低於 1 時，表示短期持有者在虧損賣出。
根據歷史數據，當短期持有者賣出比特幣時，市場通常會隨後反彈。目前 SOPR 接近 1，意味著市場正接近潛在的買入機會。
比特幣下跌牛市還在嗎？市場情緒與短期動態
獲利了結的自然調整
CryptoQuant 分析師 MAC_D 認為，比特幣價格從 $100,000 回落是市場對過熱情緒的自然調整，這次 10～20% 的回調只是槓桿過高的修正，同時也是牛市中的常見現象。
穩定幣流入支撐市場
儘管市場波動加劇，但 Binance 的穩定幣資金流入量創下新高，表明全球資金仍對比特幣抱有信心。YouHodler 的市場主管 Ruslan Lienkha 認為，比特幣目前仍處於牛市周期，回調提供了新的布局機會。
高槓桿與波動性挑戰
SOFA Insights 的 Augustine Fan 警告，當前市場的高槓桿和過熱情緒可能導致未來的價格波動加劇。他預測，如果比特幣能突破 $100,000，價格可能進一步升至 $120,000 至 $130,000，但上漲過程可能充滿波折。
比特幣下跌後還能買嗎？回調期間的投資策略
比特幣價格回調至 $92,000 至 $94,000 區間，雖然會帶來短期的心理壓力，但也為長期投資者提供了新的布局機會。在 $87,000 至 $88,000 的關鍵支撐區間內，市場將進一步測試投資者的信心。
未來數周內比特幣是否有機會重新挑戰 $100,000，取決於市場槓桿的去化進度以及機構資金的流入狀況。但對於看漲的投資者而言，可以把當前的回調看作牛市中的暫時調整，也是後續市場健康發展的關鍵！
