美國國會正計劃在今年年底前通過兩項加密貨幣的關鍵法案:21世紀金融創新和科技法案(FIT21)和穩定幣監管法案。法案通過後,除了為美國證券交易委員會(SEC)的監管職責帶來更清晰的監管框架外,亦代表加密貨幣市場正式踏上受承認的巨大舞台。
國會跛腳鴨會議的影響?
在2024年11月美國總統大選之後,國會即將進入所謂的跛腳鴨會議(Lame-Duck Session),通常是在新一屆國會和總統就職之前,與上一屆任期未完結的議員進行的重要立法討論。據BlockBeats報導,包括民主黨和共和黨人在內的許多議員,已表示希望在這段時間內通過與加密貨幣相關的法案。有鑑於美國總統大選將於 11 月 5 日舉行、美國國會的宣誓就職也可能在1月舉行,故跛腳鴨會議很有可能會在 11 月初至 12 月下旬之間進行。如這次會議未能通過加密貨幣的法案,則很有可能會於 2025 年 1 月開始的第 119 屆美國國會第一次會議上被視為最優先專案。
加密貨幣仍為監管SEC重點
SEC 的主席 Gary Gensler 的任期雖然計劃於 2026 年 6 月結束,但一旦新的總統政府上任,他很有可能會在 2025 年 1 月離開 SEC。Gensler在任內大力鉗制加密貨幣的指導方針,明顯與現時兩位總統候選人的立場大相逕庭。亦因此,川普和賀錦麗皆曾經表示上任後,會著手更換SEC主席。據外媒報導,SEC下任主席的人選包括Robinhood 的首席法務官 Dan Gallagher、喬治城大學法學院教授 Chris Brummer 和上市公司會計監督委員會(PCAOB)主席 Erica Williams。
儘管未來皆可能面臨領導層更替,SEC始終明確表示,加密貨幣仍然是其2025年的重點審查對象。10月21日,SEC發布了其2025年的監管優先事項,其中包括加密資產及其相關產品和服務。SEC計劃專注於「涉及加密資產的報價、銷售、推薦、建議、交易和其他活動」,特別是針對現貨比特幣和以太幣這些加密資產的交易所交易產品。
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通過法案的影響?
美國國會一旦通過兩個加密貨幣法案,將直接影響SEC在加密資產領域的監管權限,現在亦有聲音認為法案內給予 SEC 對加密貨幣的監管力度過大,這些意見和細節亦會在法案通過前討論。如果法案通過,有助SEC、美國商品期貨交易委員會(CFTC)以及其他監管機構的職責做出更清晰的劃分。
當然,也有可能為加密貨幣的市場地位重新洗牌,加密貨幣法案在參議院通過後,標普S&P就此提出了關於穩定幣的評分報告,報告指全球發行量最大、由香港商發行的泰達幣(USDT)僅得到4分的評級(1為最高,5為最低),認為其「存在高風險性資產」。
FIT21法案的重點內容包括以下幾個方面:
- 聯邦數位資產監管框架:建立一個統一的聯邦框架來監管加密貨幣和數位資產,以取代現有的各州不同規定。
- 反洗錢與制裁遵從:加強加密貨幣的反洗錢與反恐怖主義融資規定。
- CFTC與SEC角色分工:明確商品期貨交易委員會 (CFTC) 和美國證券交易委員會 (SEC) 在監管加密資產中的責任。
另一方面,穩定幣法案的重點內容包括:
- 穩定幣需1:1與美元掛鉤:發行商必須擁有足夠的儲備資產來兌換穩定幣。
- 禁止算法穩定幣:不允許依賴算法維持價值的穩定幣。算法穩定幣通常不完全依賴於法定貨幣或等值資產作為儲備,而是通過供需調整、代幣燃燒等機制來維持價格穩定。這類穩定幣較為脆弱,像 Terra-Luna 的崩盤事件就凸顯了其風險。
- 遵守反洗錢規定:發行商需遵循反洗錢和制裁規定。
- 雙重儲備機制:規模超過 100 億美元時,非存款信託機構必須轉為存款機構。