2024 年國慶長假結束後，中國股市迎來了一波強勁的反彈，具體數據顯示，滬深 300 指數自 9 月初以來上漲了約 6.5% ，而上海綜合指數也從近期低點反彈了約 5%，其中 A 股的表現尤其引人注目，出現不少「開盤即收盤」的漲停預言，而在國慶長假後的首個交易日，A 股成交量更是暴增 150%，是這幾年少見的中國股市交易熱潮。
其中，甚至有不少原先專注於區塊鏈的推特大 V 開始宣傳買幣不如買 A 股，全球市場的投資者們都開始關注，隨著中國股市這波強勁的表現，是否會有大量資金從風險較高的加密貨幣市場轉向 A 股，連帶導致加密貨幣市場有下跌的風險？
中國大放水股市情緒高昂，民眾瘋狂買進A股
近期隨著中國政府持續推行降準、減稅等經濟刺激措施，大量資金湧入 A 股，反映出投資者在政策利好下對市場的信心，特別是在一些受惠於政府政策的板塊，像是對新能源、基礎設施和科技行業的大力扶持，有許多個股如比亞迪、寧德時代等新能源龍頭企業，在短時間內漲幅高達兩位數，吸引了更多散戶投資者湧入市場追漲買進。
中國股市的買氣不僅體現在成交量的激增上，也可以從開戶數據看出當前市場情緒的極度亢奮，不只有平時對股市沒興趣的民眾連夜排隊開戶，也有不少 00 後的新進散戶急著進入市場，有些投資者甚至打算借錢進行槓桿操作，期望能夠在短期內獲得巨大利潤。
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中國A股與加密貨幣市場之間的競爭
與 A 股市場的強勢反彈形成對比的是，加密貨幣市場的正面臨上沖下洗的波動，比特幣觸及 66,000 美元後又回落，遲遲無法回到前高。
而自從中國政府開始加大對傳統金融市場的支持力度後，光是是在單週內就有 139 億的外部資金流入中國市場，不只華爾街開始積極配置中國股市資產，其中當然也會有部分投資者眼見 A 股的誘人漲勢，選擇將資金從高風險的加密貨幣市場轉投向中國股市，以尋求傳統而言相對「穩定」的收益。
中國A股的漲勢可能不具備可持續性
不過，在全球幾個大經濟體量化寬鬆的背景下，加密貨幣市場並未完全失去吸引力。近期 A 股的熱潮雖然為中國股票市場帶來短暫的繁榮，但同時也加劇了日後的風險，一旦政策效應減退，市場可能面臨快速回調風險。
事實上，從 2022 年到 2024 年，中國 A 股市場經歷了長期的低迷，累積跌幅已經達到 40% 左右，整體經濟更是陷入通縮的惡性循環。不少專家就認為這一波反彈更多是政策短期刺激的結果，其實在中國經濟增長放緩、房地產市場低迷、出口需求疲軟等結構性問題仍未得到有效解決的情況下，股市的飆漲只是受惠於政策曇花一現的結果。
在目前中國整體經濟環境可能比上一波放水還疲軟的情況下，雖然政府的短期政策可以在一定程度上提振市場信心，但市場的根本性增長仍需依賴經濟基本面的改善，這些在可見的未來暫時無解的結構性問題，讓部分投資者雖然有從股市中獲利，但仍然對 A 股的長期前景感到不安。
中國A股與加密貨幣的動態競爭
因此，在當前市場環境中，A 股與加密貨幣市場形成了一種微妙的競爭關係。A 股市場的政策推動和短期反彈吸引了大量資金，但可持續性受到經濟結構性問題的限制。另一方面，加密貨幣市場儘管波動較大，但技術創新的潛力仍然吸引著風險偏好型投資者。
這樣的競爭情況表明，資金流向未來將取決於全球經濟局勢、政策變動以及技術創新。短期內，A 股市場的表現可能會繼續受益於政策刺激，但加密貨幣市場的潛力也不容忽視，尤其是十一月還有一個全球舉目的美國大選結果即將出爐。投資者需要考慮各自的風險和回報，在這兩個市場之間做出選擇。
當然，對於加密貨幣投資者來說，最好的劇本可能會是資金暫時轉往 A 股賺取利潤，在往後幾個月 A 股回撤甚至下行後，這些投資人或機構能帶著比原來更多倍的錢，回流加密貨幣市場！
