比特幣自市場回暖以來，價格持續攀升，連續突破多個關鍵阻力位，再度引起市場高度關注。根據最新數據，比特幣價格已逼近 95,000 美元，市場分析師更大膽預測，短期內可能進一步挑戰 110,000 至 115,000 美元的高點！
比特幣 ETF 資金流入推動價格上漲
機構投資熱潮
近期美國比特幣現貨交易所交易基金（ETF）的資金流入顯著增加，為比特幣價格提供了強勁支撐。特別是貝萊德（BlackRock）的 iShares 比特幣信託（IBIT），在 2024 年 4 月 28 日單日購入價值近 10 億美元的比特幣，創下該基金成立以來第二大單日淨流入紀錄。根據 Sosovalue 數據，IBIT 目前管理超過 540 億美元的資產，占美國比特幣現貨 ETF 市場的 51% 份額，成為全球最大的比特幣 ETF。
這些資金流入不僅反映機構投資者對比特幣的信心，也為市場提供了結構性支撐。分析師指出，ETF 的持續買入有助於穩定比特幣價格，並減少短期波動性。相較之下，其他 ETF 如 ARK Invest 的 ARKB 則出現 2.26 億美元的淨流出，顯示市場資金流向集中於龍頭基金。
對市場的長期影響
比特幣 ETF 的興起改變了加密貨幣市場的投資生態。2024 年 2 月，比特幣價格突破 50,000 美元時，ETF 資金流入占新投資的 75%，顯示其對價格上漲的關鍵作用。近期一周內，美國比特幣現貨 ETF 累計淨流入超過 30 億美元，創下自 2024 年 11 月以來的高點。這種結構性買盤不僅推高價格，也吸引更多散戶投資者入場，進一步放大市場熱度。
鏈上數據揭示比特幣市場情緒
獲利供應比例接近歷史高點
根據 CryptoQuant 的鏈上數據，截至 2024 年 4 月 28 日，約 86.9% 的比特幣供應處於獲利狀態，逼近 85% 至 90% 的「歷史亢奮區間」。歷史數據顯示，當獲利供應比例超過 90% 時，市場往往進入投機性高漲階段，隨後可能因獲利了結引發價格回調。例如，2024 年 1 月比特幣價格達到近 110,000 美元的歷史高點時，獲利供應比例高達 99%，隨後價格下跌超過 30%。
目前，獲利供應比例尚未突破 90%，顯示市場仍有上漲空間。分析師 DarkFrost 指出，當前市場情緒處於「健康樂觀」與「投機亢奮」之間，新買家與動能買家的積極累積為價格提供支撐，而獲利賣壓相對較低。
買盤動能與賣壓分析
Glassnode 的數據進一步顯示，比特幣的「首次買家」與「動能買家」正積極累積，而「獲利了結者」的活動相對平靜。這意味著市場新資金流入強勁，且持有者傾向長期持有，而非短期套利。這種動能為比特幣價格維持上行趨勢提供了基礎，特別是在 89,000 至 90,000 美元的關鍵支撐區間獲得驗證後。
比特幣技術分析：關鍵價位與趨勢
三重阻力突破
根據交易分析師 Rekt Capital 的觀點，比特幣在近期一周內突破三個關鍵阻力位，包括水平阻力線、多月下降趨勢線以及 21 周指數移動平均線（EMA）。這一「三重突破」顯示多頭力量強勁，市場結構轉向看漲。此外，比特幣成功守住 2025 年開盤價（約 93,500 美元），進一步鞏固了上升趨勢的基礎。
然而，分析師 Keith Alan 提醒，93,500 美元的年開盤價仍是關鍵爭奪點。價格在週收盤後短暫跌破該水平，引發市場對多頭力量的質疑。若後續能穩固守住 93,500 美元，並突破 100,000 美元的心理關卡，則有望挑戰 110,000 至 115,000 美元的高點。
支撐與阻力展望
技術圖表顯示，89,000 至 90,000 美元區間已成為「最大買入區」，買家在此積極進場，限制價格下行風險。若價格進一步回調，70,000 至 72,000 美元區間將是長期上升趨勢線的關鍵支撐位。另一方面，100,000 美元作為心理關卡，突破後可能引發新一輪買盤，推動價格朝 115,000 美元前進。
比特幣短期內的市場風險
獲利了結與波動性
儘管當前市場情緒樂觀，但歷史經驗顯示，當獲利供應比例接近 90% 時，投資者可能開始獲利了結，進而引發價格回調。2024 年初的市場調整即為例證，當時價格自高點下跌超過 30%。投資者需密切關注鏈上數據與賣壓動向，以判斷市場是否進入過熱階段。
宏觀經濟影響
比特幣價格受宏觀經濟環境影響顯著。美國聯邦儲備系統的利率政策、美元走勢以及全球經濟復甦進程，皆可能影響加密貨幣市場的資金流向。若市場預期聯準會進一步緊縮貨幣政策，可能對風險資產包括比特幣造成壓力。
監管不確定性
隨著比特幣採用率提高，各國監管政策的不確定性仍是潛在風險。美國近期將比特幣視為儲備資產的討論增加，但若監管機構對加密貨幣採取更嚴格措施，可能影響市場信心。投資者應持續關注監管動態，以評估其對價格的長期影響。
