昨晚最新一期的非農數據公布，市場原先預期美國勞動市場可能保持穩定，但報告顯示就業增長減緩。儘管就業數據不佳，但薪資增長強勁，顯示通膨壓力仍然存在，這可能導致聯準會維持較長時間的緊縮政策，也就是繼續暫緩降息！
1 月非農就業數據發布，影響比特幣市場情緒
2025 年 2 月 7 日，美國勞工統計局公布 1 月非農就業數據，顯示新增就業人數為 14.3 萬人，低於市場預期的 17 萬人，且與 12 月的 25.6 萬人相比顯著下降。然而，失業率意外下降至 4%，優於市場預測的 4.1%。此外，平均時薪年增 0.5%，高於市場預期的 0.3%。
比特幣突破 10 萬美元，市場情緒升溫
非農數據發布後，比特幣市場迅速反應，價格一度突破 10 萬美元，創下 2025 年 2 月以來的新高。根據 CCData 資料，比特幣價格在數據公布後達到 100,149 美元，但隨後因市場情緒波動回落，目前在 96,250 美元 附近徘徊。
比特幣價格的上漲主要來自以下幾個因素：
- 市場預期聯準會暫緩降息
雖然薪資增長強於預期，但就業數據疲軟，市場認為聯準會不太可能在 3 月會議上採取進一步的升息行動，甚至可能維持當前利率不變。這降低了比特幣的短期壓力，促使價格反彈。 - 政策利多支撐加密市場
除了非農數據，美國國會近期正在推進穩定幣監管法案，旨在建立法規框架來規範美元掛鉤的支付型穩定幣。這顯示美國政府對於數位資產的監管方向逐漸明確，有助於提升市場信心。 - 風險資產普遍回升
美國股市在數據發布後同樣反彈，顯示市場對於經濟數據的解讀偏向正面，帶動比特幣等風險資產同步走揚。
聯準會政策走向與比特幣後市影響
根據 CME FedWatch 資料，聯準會在 3 月會議降息的機率已降至 8%，低於非農數據發布前的 15%。這顯示市場目前認為聯準會將維持利率不變，甚至可能延後降息時間表。
聯準會在 2024 年最後四個月共降息 100 個基點，當時市場普遍預期 2025 年會延續降息循環。然而，近期美國經濟數據強勁，使得聯準會態度趨向保守。這也導致市場對於進一步政策寬鬆的期待下降。
對於比特幣來說，這樣的政策變化可能帶來兩種影響：
- 若聯準會維持高利率較長時間，則風險資產（包括比特幣）可能面臨更大回檔壓力。
- 若市場接受聯準會的保守態度並消化影響，則比特幣可能會隨著股市穩定而進一步創高。
比特幣與股市的關聯性
Grayscale 研究主管 Zach Pandl 表示：「只要股市維持穩定，比特幣仍有機會在本季內創下新高。」這意味著比特幣的走勢與傳統市場的關聯性仍然強勁，若標普 500 或納斯達克指數保持強勢，將有助於支撐比特幣價格。
比特幣技術分析：關鍵支撐與壓力位
近期比特幣價格維持在 91,000 至 102,000 美元區間震盪，技術分析顯示以下幾個關鍵價位：
- 支撐位：91,000 美元，若跌破，可能測試 88,000 美元。
- 阻力位：102,000 美元，若突破，有望挑戰 105,000 美元以上。
市場情緒與資金流向
數據顯示，近期比特幣現貨 ETF 持續獲得資金流入，顯示機構投資者仍在增加比特幣配置。此外，穩定幣市場市值回升，也顯示資金可能準備進入加密市場。
根據 Glassnode 數據：
- 比特幣交易所持倉下降，顯示投資者傾向長期持有。
- 衍生品市場槓桿率上升，暗示市場交易活躍，短期波動性可能增加。
比特幣的未來走勢的關注點
1 月的非農數據顯示美國就業市場放緩，但薪資增長強勁，導致市場對於聯準會降息的預期降溫。比特幣價格在數據公布後一度突破 10 萬美元，但受市場波動影響回落。
未來影響比特幣價格的主要因素包括：
- 聯準會貨幣政策變化：若通膨持續降溫，市場可能重新計入降息預期，利好比特幣。
- 股市表現：比特幣仍與美股呈現一定程度的聯動關係，若標普 500 續強，將支撐比特幣價格。
- 監管進展：穩定幣法案的推進可能促使加密貨幣市場更為成熟，吸引機構投資者入場。
整體而言，比特幣短期內可能持續震盪，但若市場情緒穩定，加上政策利多支撐，仍有機會在 2025 年第一季內創下歷史新高。投資人應密切關注聯準會政策動向、監管發展以及市場流動性變化，以掌握比特幣的投資機會。
