比特幣價格再度刷新歷史新高，在一夕之間突破 94,000 美元大關，這輪漲勢不僅反映了市場需求的強勁回升，也顯示出金融衍生工具對比特幣市場的重要影響力。
11 月 20 日，全球最大資產管理公司 BlackRock 推出的比特幣現貨 ETF（IBIT）選擇權正式上市，首日交易量驚人地達到 19 億美元的名義價值！
IBIT 比特幣選擇權上市首日突破成交紀錄
BlackRock的IBIT選擇權上市前，市場對此高度期待。作為一項嶄新的金融產品，IBIT選擇權為投資者提供了更多元的交易方式。選擇權是一種金融衍生工具，允許投資者在特定時間內以預定價格買入（看漲期權）或賣出（看跌期權）標的資產，例如比特幣 ETF。這不僅讓投資者能押注比特幣價格的漲跌，還為機構投資者提供了新的對沖和風險管理工具。
據 Bloomberg ETF 分析師 James Seyffart 報導，IBIT 選擇權首日交易量接近 19 億美元，共成交 354,000 份合約。其中，看漲期權的數量明顯高於看跌期權，比例達到 0.225。這表明市場對比特幣價格的後市持樂觀態度。同時，比特幣價格不僅在交易日當天突破 94,000 美元，並在Coinbase交易所創下 94,105 美元的新高。
市場從未出現過這種交易表現
Bloomberg 資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 表示，這一數字在業界被認為是「前所未聞」，並被廣泛認為是比特幣此次價格飆升的主要推手之一。「19億美元的首日交易量是極為罕見的。」
相比之下，2021年上市的首支比特幣期貨 ETF——ProShares Bitcoin Strategy ETF（BITO）首日交易量僅為 3.63 億美元，顯示出現貨 ETF 選擇權更高的市場吸引力。而這種大量資金湧入衍生產品的現象，也被業界解讀為機構投資者對比特幣相關產品需求持續增長的證明。
比特幣選擇權市場為何能推動比特幣價格上漲
IBIT 選擇權的推出不僅為市場帶來了更多流動性，還從多個方面推動了比特幣的價格上漲。首先，選擇權市場為投資者提供了更多的交易策略，特別是機構投資者可以利用選擇權對沖風險或進行套利交易。例如，當交易者購買看漲期權時，做市商通常會購買現貨 ETF 來對沖風險，這種行為進一步推高了比特幣現貨市場的需求。
據分析，IBIT 選擇權首日的活躍交易直接促成了比特幣價格的上漲。許多市場參與者押注比特幣價格將在短期內進一步上升，其中一些合約的到期時間僅為一個月。這意味著投資者對比特幣年底價格突破 100,000 美元持有極高的期待。前 CNBC 非洲主持人 Ran Neuner 指出，「隨著交易者購買這些選擇權，做市商也在現貨市場購買ETF進行對沖，最終導致現貨比特幣的巨大購買壓力。」
選擇權市場的另一個重要影響是隱含波動率的變化。隱含波動率是市場對未來價格波動的預期，當選擇權市場活躍時，隱含波動率通常會上升，這表明市場參與者預期未來價格將有較大的變動。分析師指出，隨著選擇權市場的進一步發展，未來市場波動率可能逐漸降低，價格走勢將更加穩定。
機構投資者大量進駐比特幣選擇權等衍生品
IBIT 選擇權的成功上市標誌著機構投資者對比特幣市場參與度的將會持續提高，選擇權產品不僅提供了更多的風險管理工具，還降低了機構投資者進入比特幣市場的門檻。例如，一些機構投資者可能對直接持有比特幣感到不便，但透過交易選擇權或ETF 產品，他們可以在不直接持有比特幣的情況下參與市場。
此外，選擇權市場的活躍交易也為市場帶來了更高的透明度。選擇權的交易數據，例如未平倉合約數量（Open Interest）和行使價格的分佈，為市場參與者提供了重要的參考依據。例如，大量未平倉合約集中在特定價格區間時，可能預示該區間將成為市場的支撐或壓力位。
值得注意的是，隨著更多選擇權產品的推出，比特幣市場的結構正在發生深刻的變化。傳統上，比特幣市場以散戶投資者為主，但選擇權和 ETF 等金融工具的出現吸引了越來越多的機構投資者參與，使市場的專業化程度不斷提高。
比特幣選擇權數據或成未來預測重點
IBIT 選擇權的成功上市，也為其他加密貨幣選擇權產品鋪平了道路。據報導，加密資產管理公司 Grayscale 也計劃於近期推出其比特幣現貨 ETF 選擇權，進一步擴大選擇權市場的規模。隨著越來越多的選擇權產品進入市場，投資者將擁有更多的工具來管理風險和進行投機交易。
隨著選擇權市場的進一步發展，比特幣市場的流動性和穩定性將持續提高。未來，選擇權市場與比特幣價格的聯動效應或許將會成為下一階段市場研究的重點，並為整個加密貨幣市場的成熟發展奠定基礎。
