微策略（MicroStrategy）作為全球最大的上市公司比特幣持有企業，近期再度宣布買入比特幣，以 2 億美元為公司再添數千顆 BTC。但這個理當是利好的消息，竟然讓股價一路下滑？現在是否正是買入 MSTR 的好時機？
又抄底！微策略再度買入兩千顆比特幣
2024 年底，正逢比特幣回調之時，微策略以 2.09 億美元的價格再次購入 2,138 顆比特幣，總持有量來到 446,400 顆，成為全球持有比特幣最多的上市公司。本次交易的平均價格為每顆比特幣 97,837 美元，遠高於市場平均成本，同時這也是微策略連續第八周增持比特幣，顯示出其對比特幣的長期支持與市場信念。
值得一提的是，這次購買的資金是來自於微策略的「隨市場（ATM）」股票銷售計劃，該計劃目前仍有約 68.8 億美元的募資空間。微策略利用這些資金在市場上積極擴展其比特幣持倉，目的是進一步提升公司的市值與股東回報。微策略董事長 Michael Saylor 也在社群平台上多次提及此計劃，表明公司將持續加碼投資比特幣。
被納入三大指之一，微策略股價卻大幅下跌
儘管微策略的比特幣投資策略備受讚譽和效仿，近期股價卻出現劇烈波動。在宣布最新一次的比特幣購買計劃後，微策略的股價下跌超過 8%，目前約為每股 320 美元，相較於 2024 年 11 月創下的高點，已下滑約 40%。
這可能是市場對於微策略的槓桿策略表示擔憂的訊號，根據研究機構的分析，如果微策略計劃將授權股票數量從目前的 3.3 億股增加至超過 103 億股，可能會造成嚴重的稀釋效應，削弱現有股東的持股價值。這種稀釋風險成為壓制股價的關鍵成因，使部分投資者對公司的未來方向抱有疑慮。
依然是企業中的比特幣霸主，2024 股市贏家
不過，儘管面臨不小的股價波動，微策略在 2024 年的整體表現仍然令人驚豔。
回顧整個 2024 年，微策略的股票價格全年漲幅高達 342%，遠超過其他加密貨幣相關公司。例如，知名晶片製造商 NVIDIA 的年度漲幅為 185%，而比特幣本身則上漲了 100%。微策略的亮眼表現不僅反映了比特幣的價值成長，也突顯出這種高風險、高回報的槓桿策略所帶來的成果。
另一方面，微策略的成功也得益於全球加密市場的強勁需求。特別是在美國批准現貨比特幣交易所交易基金（ETF）後，機構投資者對比特幣的需求大幅增加，推動了市場的整體表現。
微策略的策略能持續多久？槓桿策略的雙面效應
想當然爾，微策略採取的槓桿策略是一把雙面刃。公司通過股票溢價籌集資金，再以高成本購入比特幣，進一步提升每股比特幣的內在價值。然而，這種策略也讓公司對市場情緒的依賴度大幅提高。一旦比特幣價格出現劇烈波動，公司的財務結構將面臨巨大壓力。
投資專家曾指出，微策略的股價可能在未來面臨崩盤風險，尤其是在市場情況不利的情況下。然而，在牛市環境下，微策略仍有機會通過槓桿進一步擴大比特幣的市場價值，並推動股價走高。
所以 MSTR 能不能買？影響微策略股價的關鍵因素
想知道微策略的股票還能不能進場的投資人，可以密切關注這些可能會影響到微策略的因素：
- 比特幣價格的長期走勢：比特幣的價格波動將直接影響微策略的資產價值，與槓桿操作的穩定性。
- 市場信心與監管政策：隨著更多機構投資者進入市場，監管政策的變化可能為公司帶來新的機會與挑戰。
- 內部風險控制：如何在擴大比特幣持倉的同時有效控制槓桿風險，將是微策略未來的關鍵挑戰。
微策略作為全球比特幣市場的重要參與者，投資策略不僅影響了自身的財務表現，也對市場整體趨勢產生了深遠影響。儘管直面槓桿操作的風險與市場波動的不確定性，微策略依然是投資者觀察加密貨幣在傳統金融市場會如何發展的重要案例。
如果你認為比特幣將會持續上漲，那麼適時逢低買進 MSTR 的股票，不失為一種合理的策略。
